資產暴漲的真相
2015年開始的這一波明顯的全球性資產暴漲,
(其實資產暴漲在2008年以前,就有私募基金全球熱錢流動炒作,但是現在方便性及炒作的金額擴張數十倍,影響更大)
我認為這是比年金對一般人更重要的議題,不過並沒有太多人關注,
原因在於:
原物料這一波經濟不景氣造成需求大減,
尤其是中國成長趨緩所造成需求大減,又過度生產造成產能過剩,
原物料因此暴跌,航運也因需求大減而暴跌,
加上產油國大戰頁油岩業者,引發油價大跌,
油價由高點到低點跌幅超過70%,非常可怕,
民生物資成本因而大降,沒有跟著資產漲價,
一般性消費沒有漲價,造成一般民眾無感。
儘管經濟數據如此不佳,
但房價還是不跌,股市還是狂漲,
根本原因,就在『量化寬鬆』及『財富集中』上。
量化寬鬆
量化寬鬆這一招是美國聯邦理事會,為了解決2008年美國次貸危機所引發的全球金融風暴,所冠冕堂皇行之的印鈔術,
2015年以後更獲得歐洲及日本央行的加碼參與,
而中國因訊息不透明,容易理解,更是長年默默參與,
檯面上的理由很合理,都是為了避免通貨緊縮,造成像1929年美國大崩盤那樣的慘況,
但是,這麼多印的錢要流到哪裡去呢?是小老百姓口袋還是肥貓的肚子裡?
財富集中
答案是:銀行是QE的最大赢家。資產管理公司和對沖基金也是受益者。
房地產所有權人的資產大幅升值,有錢人變得更加富有。
事實上,任何資產的擁有者都變得更加富有。所有的金融工作者都要感謝QE。
美林銀行有一份報告指出:
雷曼兄弟倒台之後,全球央行606次降息,並斥資12.4兆美元收購資產,
結果讓華爾街銀彈滿滿,平民苦哈哈。
這十年來美國每創造出一個就業機會,企業就花29.6萬美元回購庫藏股。美國聯準會(FED)啟動QE後,在股債市的資產組合每投資100美元,如今值205美元;與此同時,薪資只從100美元,增至114美元。
美林銀行並強調,QE引發「通縮性擴張」,央行零利率和購債,獨厚華爾街、資本家、影子銀行等,對市井百姓、員工、存款族、銀行和勞動市場更因利率大降,原本存款在銀行的孳息更少。
因此,量化寬鬆更加助長財富集中,資產暴漲更加助長財富集中,可以想見這兩年財富集中的狀況會更加明顯。
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